El gasto de los hogares en España ha experimentado un notable incremento, impulsado en más de la mitad por el aumento de los precios, mientras que el crédito al consumo muestra un crecimiento significativo tanto en volumen como en tipos de interés, según el último Informe de UNIDEMA Research, dirigido por el economista Pablo Delgado. Este informe señala que el Producto Interno Bruto (PIB) real ha crecido un 2,71 % interanual, un dato que contrasta con un incremento nominal del 5,93 %. La diferencia se acentúa al considerar un deflactor del 3,14 %, que se mantiene por encima del 3 % durante cuatro trimestres consecutivos.
En su análisis, Delgado destaca que la demanda externa ha restado 0,61 puntos al crecimiento y que la inversión en bienes de equipo apenas ha tenido una variación positiva, aumentando solo un 0,06 % respecto al trimestre anterior. Además, el Estado ha acumulado un déficit de 23.210 millones de euros (1,30 % del PIB), lo que representa un empeoramiento en comparación con el 1,17 % del ejercicio anterior, atribuible al crecimiento acelerado del gasto en relación con la recaudación, que en su mayoría se ha visto inflada por la inflación.
En términos de empleo, se observa que los puestos equivalentes a tiempo completo crecen a un ritmo del 2,34 %, el más bajo de la serie, con una tasa de desempleo general del 9,87 % que se eleva al 23,77 % entre los jóvenes menores de 25 años. Por su parte, las ramas que generan más empleo son finanzas y construcción, aunque también son áreas donde la productividad ha disminuido, indicando que el crecimiento del empleo puede no estar alineado con incrementos en la eficacia.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) se situó en el 3,2 % en junio y experimentó un repunte en julio, alcanzando el 3,5 %, su nivel más alto en lo que va del año. La inflación subyacente ha seguido una tendencia de incremento, subiendo hasta el 2,9 %, similar al índice general. Se ha señalado que los precios de la energía ya no son el principal responsable del aumento inflacionario, sugiriendo un cambio en las dinámicas del mercado.
El informe también subraya que, aunque el gasto de las familias ha crecido un 6,66 % en términos nominales, el real solo ha aumentado un 3,22 %, indicando que más de la mitad de este crecimiento es simplemente atribuible a la inflación. En el ámbito del crédito, se ha intensificado el uso del crédito al consumo con un aumento del 9,43 % en nuevas operaciones, mientras que los tipos de interés de las hipotecas han comenzado a subir, previniendo posibles impactos en el futuro cercano.
A nivel regional, América Latina presenta una diversidad de situaciones económicas. Paraguay destaca con un crecimiento del 5,8 %, contrastando con las contracciones de Chile, que ha reportado dos trimestres de actividad negativa, y Argentina, que experimenta un crecimiento aunque con una inflación elevada.
Las previsiones para el futuro contemplan un crecimiento real del PIB en torno al 2,5 %, con una inflación que podría situarse entre el 3,0 % y el 3,5 %. En su escenario más optimista, se prevé una reactivación de la inversión y una disminución de la inflación, mientras que en el escenario desfavorable, el crecimiento podría caer por debajo del 1,5 % y la inflación superaría el 4,5 %. UNIDEMA Research, como parte del Centro Superior de Educación de la Universidad Europea Miguel de Cervantes, continúa su labor de análisis y divulgación económica trimestral para fomentar el conocimiento y la discusión sobre la economía nacional e internacional.
