El cambio climático se perfila como un factor determinante en la economía global, especialmente con la llegada del fenómeno conocido como Super El Niño, que podría alterar drásticamente los mercados de materias primas en 2027. Un reciente análisis de Freedom24 advierte que productos como el azúcar, el aceite de palma, el cacao, el café, el arroz y la harina de pescado están entre los más vulnerables a estas tensiones.
La reciente actualización de la Administración Nacional Oceánica y Atmosférica de Estados Unidos (NOAA) revela que la anomalía de temperatura en la región Niño-3.4 ha alcanzado +2,1 °C. Las proyecciones apuntan a una probabilidad superior al 83% de que se desarrolle un episodio fuerte o muy fuerte de El Niño entre enero y marzo de 2027. A lo largo de la historia, estos eventos han tenido un impacto significativo en los precios de las materias primas alimentarias, con un incremento estimado del 9% en los momentos de mayor influencia.
Pedro Santa Cruz, director de Freedom24 Iberia, explica que, para los inversores, el reto es determinar qué parte de este impacto ya está considerada en los precios actuales. «Si los mercados ya han anticipado los efectos de El Niño, la clave está en si la producción real será peor de lo que ya se espera», señala.
En concreto, el azúcar se enfrenta a desafíos significativos en países como India, Tailandia y Brasil. Recientemente, su cotización ha alcanzado 20,7 centavos de dólar por libra, un aumento del 31% en comparación con el año pasado. Se prevé un déficit mundial de unas 900.000 toneladas para la campaña 2026/27. En el caso del aceite de palma, Indonesia anticipa una caída del 3% en la producción y un descenso de hasta el 15% en las exportaciones en 2027.
El cacao no se queda atrás, con estimaciones que apuntan a reducciones del 11% en Costa de Marfil y del 13% en Ghana. Los cultivos de café también están bajo presión debido a factores climáticos que afectan tanto a la variedad robusta en Vietnam e Indonesia como a la arábica en Brasil. Además, el arroz es otro producto susceptible a las alteraciones que pueda traer El Niño.
Las tensiones geopolíticas también están influyendo en el escenario de los mercados, especialmente en el sector agrícola. El trigo en Chicago ha visto un aumento del 31% en su cotización, debido a perturbaciones en el mar Negro, mientras que la guerra en Irán ha elevado los precios del petróleo Brent a niveles históricos.
Las expectativas para el gas natural divergen según la región, con un invierno más suave previsto en Estados Unidos que podría reducir su demanda, mientras que en Europa los precios siguen presionados por las restricciones en el suministro. En este contexto, se anticipa que la combinación del Super El Niño, los altos costos energéticos y las tensiones geopolíticas podrían intensificar las presiones inflacionistas.
Según JPMorgan, un episodio de Super El Niño podría añadir hasta 0,7 puntos porcentuales a la inflación alimentaria mundial, y si esto se combina con un choque energético, el impacto podría ser aún mayor, alcanzando entre 1,3 y 1,5 puntos porcentuales. Las verdaderas consecuencias económicas de estos fenómenos podrían ser más evidentes a lo largo de 2027, afectando la producción y el costo de múltiples materias primas a nivel global.
