Loar Holdings Inc. (NYSE: LOAR) ha hecho públicos unos resultados que la empresa califica de récord tanto en el cuarto trimestre de 2025 como en el conjunto del ejercicio completo. Según la información presentada, la compañía atribuye el desempeño a la fortaleza de los mercados finales, a una ejecución operativa “disciplinada” y al impulso que aportan las adquisiciones cerradas durante el periodo, en concreto las de LMB Fans & Motors y Harper Engineering.
En paralelo, la firma ha revisado al alza sus previsiones para 2026. No obstante, la dirección también advierte de un matiz relevante: el incremento de la guía llega acompañado de un mayor endeudamiento para financiar parte del crecimiento inorgánico, con el consiguiente efecto en los gastos financieros.
Cuarto trimestre de 2025: ventas al alza y mejoras de márgenes
En el cuarto trimestre de 2025, Loar reportó ventas netas de 131,8 millones de dólares, lo que supone un 19,3 % más que en el mismo trimestre del año anterior. La empresa indica además que, de forma orgánica, las ventas netas habrían aumentado un 16,9 % hasta 129,1 millones de dólares.
En la cuenta de resultados, los ingresos netos del periodo alcanzaron 12,5 millones de dólares, con un crecimiento del 239,5 % interanual. La compañía también destacó el comportamiento del beneficio diluido por acción, que llegó a 0,13 dólares, un 225,0 % por encima del dato del mismo trimestre del ejercicio precedente.
En términos de rentabilidad operativa, Loar comunicó un EBITDA ajustado de 49,8 millones de dólares, un 23,9 % más que un año antes. El indicador, además, se situó en el 37,8 % de las ventas netas, frente al 36,4 % del mismo periodo de 2024.
La empresa señala que el avance del EBITDA ajustado responde a varios factores, entre ellos la ejecución continuada de los “impulsores estratégicos de valor”, el impacto positivo del aumento de ventas de productos con mayor margen y el apalancamiento operativo asociado al mayor volumen.
- Margen de ingresos netos: mejora hasta 9,5 % (frente al 3,3 % del mismo trimestre del año anterior).
- Margen de EBITDA ajustado: mejora hasta 37,8 % (frente al 36,4 %).
- Beneficio ajustado por acción: 0,26 dólares, un 136,4 % más interanual.
La compañía también aportó información operativa ligada a su proceso de adquisiciones: durante el cuarto trimestre tomó prestados 445 millones de dólares con cargo al acuerdo de crédito existente para financiar la adquisición de LMB Fans & Motors.
Ejercicio completo 2025: expansión de ingresos y fuerte mejora del resultado
En el conjunto del año 2025, Loar reportó ventas netas de 496,3 millones de dólares, un incremento del 23,2 % respecto al año anterior. En términos orgánicos, la firma indica un crecimiento del 12,7 % hasta 454,2 millones de dólares.
Los ingresos netos del ejercicio aumentaron hasta 72,1 millones de dólares, lo que supone un salto del 224,5 % frente al año previo. En cuanto al beneficio, el beneficio diluido por acción se situó en 0,75 dólares, con una subida del 212,5 % interanual.
Loar también destacó la evolución del desempeño ajustado: el EBITDA ajustado alcanzó 189,1 millones de dólares, un 29,2 % más que en el ejercicio anterior. El margen de EBITDA ajustado mejoró hasta el 38,1 %, frente al 36,3 % del año precedente.
El avance en márgenes fue especialmente notable según la empresa: el margen de ingresos netos se elevó hasta el 14,5 %, frente al 5,5 % del año anterior. El beneficio ajustado por acción llegó a 1,04 dólares, un incremento del 147,6 %.
La compañía detalló además que el aumento de los ingresos netos se debió, en términos netos, a la progresión del periodo: los resultados netos del año finalizado el 31 de diciembre de 2025 pasaron de 22,2 millones a 72,1 millones.
Guía 2026 al alza: crecimiento con más deuda y cambio en el perfil de gastos
De cara al ejercicio completo 2026, Loar revisó al alza sus previsiones de ventas netas, EBITDA ajustado y margen de EBITDA ajustado, incorporando el impacto esperado de las adquisiciones de LMB Fans & Motors y Harper Engineering, además de la “fortaleza subyacente” del negocio.
El punto delicado es el coste financiero del crecimiento. El director financiero y tesorero de la compañía, Glenn D’Alessandro, indicó que las adquisiciones implican asumir 685 millones de dólares adicionales de deuda dentro del acuerdo de crédito existente, con un impacto estimado de aproximadamente 55 millones de dólares en gastos financieros adicionales.
En su guía revisada para 2026, Loar concretó rangos de resultados y ajustó diversos parámetros. Entre los cambios más visibles, la compañía elevó la expectativa de ventas netas y el EBITDA ajustado, aunque también modificó el escenario para determinados indicadores, incluidos los referidos a ingresos netos y beneficio por acción.
- Ventas netas: entre 640 y 650 millones (frente a 540 y 550 millones).
- Ingresos netos: entre 59 y 63 millones (frente a entre 80 y 85 millones).
- EBITDA ajustado: entre 253 y 258 millones (frente a entre 209 y 214 millones).
- Margen de EBITDA ajustado: aproximadamente 40 % (frente a aproximadamente 39 %).
- Beneficio diluido por acción: entre 0,60 y 0,65 dólares (frente a entre 0,82 y 0,88).
- Margen de ingresos netos: aproximadamente 9 % (frente a aproximadamente 15 %).
- Beneficio ajustado por acción: entre 0,76 y 0,80 dólares (frente a entre 0,98 y 1,03).
- Gastos por intereses: aproximadamente 80 millones (frente a aproximadamente 25 millones).
- Tasa impositiva efectiva: aproximadamente 25 %.
En conjunto, la revisión de la guía 2026 sugiere una estrategia clara de crecimiento en volumen y mejora de la rentabilidad operativa por la vía del aumento de escala y el mix de productos, pero con un efecto previsible sobre el resultado neto por la carga financiera asociada a la deuda adicional.
Qué significa para el sector aeroespacial y de defensa
Loar se presenta como un fabricante y proveedor diversificado de componentes aeroespaciales y de defensa de nicho, esenciales para aeronaves y sistemas actuales. En ese contexto, sus resultados y su guía importan no solo por la evolución interna de la compañía, sino también por la señal que puede enviar sobre la demanda y la capacidad de ejecución en la cadena de suministro, especialmente cuando la empresa entra en una nueva fase de crecimiento tras completar adquisiciones.
La combinación de máximos históricos en 2025 y una guía 2026 revisada al alza en márgenes operativos refuerza el mensaje de “escalabilidad y resiliencia” del modelo de negocio. Aun así, el propio plan para 2026 deja claro que el crecimiento inorgánico tiene un coste financiero y que parte de la lectura del mercado probablemente se centre en cómo evolucionan los gastos por intereses y la conversión de EBITDA ajustado en ingresos netos.
Preguntas frecuentes (FAQ)
¿Cuánto crecieron las ventas netas de Loar en el cuarto trimestre de 2025?
La compañía informó 131,8 millones de dólares, un 19,3 % más que en el mismo trimestre del año anterior.
¿Qué margen de EBITDA ajustado alcanzó Loar en el cuarto trimestre de 2025?
El margen de EBITDA ajustado se situó en 37,8 %, frente al 36,4 % del mismo trimestre de 2024.
¿Qué adquisiciones menciona Loar en su guía revisada para 2026?
La empresa incluye el impacto esperado de LMB Fans & Motors y Harper Engineering.
¿Por qué Loar espera más gastos por intereses en 2026?
Según su dirección, las adquisiciones implican asumir 685 millones de dólares adicionales de deuda, con aproximadamente 55 millones de dólares en gastos financieros adicionales y una previsión de 80 millones en gastos por intereses para 2026.
¿Cómo cambió la guía de ingresos netos para 2026?
Loar revisó su expectativa de ingresos netos a un rango de 59 a 63 millones de dólares, frente a 80 a 85 millones en la previsión anterior.
